Livraria
Ajuda
Princípios Básicos de Finanças
Avaliação de Ações - veja nossa Nota de Isenção
Visitando o Patrocinador ajuda manter os Princípios Básicos de Finanças na internet.
| Ação Preferencial | De certa forma parecida com um bônus. Elas pagam o mesmo dividendo para sempre. |
| Ação Ordinária | Proprietários da empresa. Algumas vezes existem dividendos, algumas vezes não. |
Qual é o valor da Ação Preferencial?
Esta é fácil. Ações Preferenciais são basicamente uma perpetuidade.
Qual é o valor da Ação Ordinária?
Isto não é fácil. Isto é uma bagunça. Pense nisso. Qual é o valor de uma distribuição de ações de uma empresa específica? Num certo sentido é o preço do comércio de ações. Mas o comprador e o vendedor concordam trocar as ações naquele preço. Assumimos que ambos são pessoas racionais e ambos sabem alguma coisa sobre a empresa e seus planos futuros e potencial de lucro. Então, sim, este é um método: verifique o preço da ação nos jornais ou internet. Mas isto é um atalho fácil. Realmente não é finança. Está mais para estudo. E eu não sei se você percebeu isto ou não, mas eles não dão Prêmio Nobel para estudos. Daí existem outras maneira de se fazer avaliações de ações também.
A Fórmula de Crescimento de Gordon, também conhecida como A Fórmula de Crescimento Constante assume que uma empresa cresce a uma taxa constante para sempre. Isto, a propósito, é impossível. Quero dizer, ela não pode crescer sempre. Você sabe, se uma companhia dobra de tamanho a cada 5 anos, brevemente cada uma das pessoas do mundo será sua cliente e daí então ela não pode crescer mais que aquela taxa. (devido a população mundial não estar dobrando a cada 5 anos).
MAS, se formos adiante e assumirmos que a empresa tem uma taxa de crescimento constante, podemos usar a fórmula seguinte para obter o seu valor.
| Fórmula de Crescimento Constante | Po = D 1 / ( Ks - G ) |
- Po = Preço
- D1 = O próximo dividendo. D1 = D0 (1 + G)
- Ks = Taxa de Retorno
- G = Taxa de Crescimento
O que é todo esse negócio de D1 e D0 ?
- D1 é o próximo dividendo
- D0 é o último dividendo
Bem estamos assumindo que a empresa tem crescimento constante, certo. Assim, tomamos o último dividendo, multiplicamo-lo pela sua taxa de crescimento e podemos obter o próximo dividendo.
Exemplo
- Dividendo dos últimos anos = $ 1,00
- Taxa de Crescimento = 5%
- Taxa de Retorno = 10%
Primeiro compreenda D1.
- D1 = D0 (1 + G)
- D1 = $1,00 ( 1 + .05)
- D1 = $1,00 (1,05)
- D1 = $1,05
Depois a nossa fórmula.
- Po = D 1 / ( Ks - G )
- Po = $1,05 / (10% - 5%)
- Po = $1,05 / 5%
- Po = $21,00
Então, se quisermos obter uma taxa de retorno de 10% sobre o nosso dinheiro, e assumimos que a empresa crescerá para sempre a 5% ao ano, então estaríamos disposyos a pagar $21,00 por esta ação. Isto de qualquer modo é a teoria. E novamente, aqui está nossa nota de isenção.
Visitando o Patrocinador ajuda manter os Princípios Básicos de Finanças na internet.
Ajude manter Princípios Básicos de Finanças na internet.