Conheça os índices da Bovespa

Por Julio Brant
Repórter, InvestShop.com

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O índice de uma bolsa de valores serve para dar parâmetros de variação de valores ao mercado, ou seja, serve para que o investidor possa saber se, naquela bolsa, os papéis estão valorizando ou desvalorizando.

Em geral, são compostos pelas maiores empresas negociadas na bolsa ou pelas maiores de um determinado setor. "Em vez de ter que checar todas as ações negociadas na bolsa, o investidor só precisa ficar de olho no índice. Ele reflete a média do mercado. Cada índice é composto por um conjunto de ações escolhidas dentro de algum critério, geralmente pegando as blue chips (empresas mais negociadas na bolsa) ou as mais negociadas em um setor específico", explica Rafael Parga, responsável pela área de renda variável do InvestShop.com.

No caso da Bovespa, há três índices que são usados como indicadores de variação: o Ibovespa (composto pelas 55 ações mais negociadas na Bovespa), o Índice de Energia Elétrica – IEE (as 15 mais negociadas do setor de energia elétrica) e o Índice Brasil – IBX (as 100 mais ações mais negociadas na bolsa).

Ibovespa– Cada índice tem um critério diferenciado para ser composto. No caso do Ibovespa, sua carteira é formada pelas ações que, em conjunto, representam 80% do volume negociado nos 12 meses anteriores à formação da carteira.

Além disso, a ação precisa apresentar participação, em volume, de pelo menos 0,1% e tem que ter tido 80% de presença nos pregões do mesmo período.

"O Ibovespa serve para dar parâmetros ao mercado do como está sendo a negociação em um determinado dia. Por ser o principal índice da Bovespa, é usado por todo o mercado como base para as tomadas de decisões", diz Enio Fernando, da corretora carioca Futuro. A carteira de composição do Ibovespa é revista a cada quadrimestre. A atual foi feita em maio e é válida até agosto.

Critérios para entrada da ação no Ibovespa, sempre considerando que é baseado nos 12 meses anteriores à formação da carteira:

• Ações que, em conjunto, representam 80% do volume negociado;

• Apresentar participação, em termos de volume, superior a 0,1% do total;

• Ter sido negociada em mais de 80% do total de pregões do período.

IBX- O Índice Brasil (IBX) é composto pelas 100 ações mais negociadas na Bovespa. De acordo com Enio, esse índice não é muito utilizado como parâmetro pelo mercado, devido à quantidade de ações de baixa liquidez. "No IBX há as ações do Ibovespa mais algumas outras. Essas outras não são de grande liquidez. Por isso, para o mercado, ele não tem muito valor", diz Enio. A carteira do IBX tem vigência de quatro meses, sendo a próxima atualização em agosto.

Para fazer parte do índice, a ação precisa atender ao seguintes critérios (sempre referentes aos doze meses anteriores à formação da carteira):

• Estar entre as 100 melhores classificadas quanto ao seu índice de negociabilidade;

• Ter sido negociada em pelo menos 70% dos pregões ocorridos nos doze meses anteriores à formação da carteira do índice.

IEE- Por ser um índice setorizado, ou seja, que reflete a variação de um setor, no caso o elétrico, o IEE segue uma metodologia específica. "Os índices setoriais facilitam o acompanhamento do desempenho de um setor. Para quem tem uma carteira composta em maioria por empresas elétricas, por exemplo, fica mais fácil de acompanhar o mercado pelo IEE do que pelo Ibovespa", afirma Enio.

Veja abaixo, ponto a ponto, a metodologia usada pela Bovespa para a formação do IEE:

• Por ser um índice setorial e por se observarem disparidades no padrão de negociação das diferentes ações que integram o setor, optou-se por abandonar a utilização do parâmetro de liquidez como fator de ponderação, pois isto restringiria a abrangência do indicador.

• O novo índice é composto pelas ações do setor que registraram presença em pelo menos 80% dos pregões e que em 80% desses pregões tenham registrado pelo menos dois negócios. Esse parâmetro tem o objetivo de assegurar que a medida de tendência dos preços das ações do setor esteja sustentada sobre uma base de dados representativa. Ao mesmo tempo, visa também evitar a inclusão de ativos com baixa liquidez.

• Somente um tipo de papel de cada empresa pode integrar a carteira do IEE. Sendo assim, os fatores que afetariam as perspectivas de uma empresa são refletidos nos outros papéis. Isso facilita a divulgação de informação e evita a concentração do índice em torno de uma mesma empresa.

• Adotou-se um procedimento diferenciado para o início das divulgações diárias do índice: sua difusão tem início somente após a abertura de pelo menos 60% dos papéis componentes de sua carteira. Este procedimento busca assegurar representatividade ao índice de abertura.

• Os ativos que compõem a carteira têm seu valor em quantidades arredondadas para seus lotes padrão ou múltiplos. Para tanto arredondou-se a quantidade resultante da aplicação de R$ 10.000 para o seu múltiplo de lote padrão mais próximo. Com isto o peso relativo de cada ação pode ser um pouco diferente.

• Alguns procedimentos adotadas internacionalmente foram incorporados à metodologia do IEE. São eles: igual peso para as ações componentes da carteira do índice; arredondamento para lote padrão ou seu múltiplo mais próximo; procedimento especial para início de divulgação do índice; utilização de somente um tipo de ação da empresa como sua representante no índice.

Veja a composição da carteira de cada Índice para maio a agosto de 2000:

Índice da Bovespa - Ibovespa:

(*)- Cotação por lote de mil ações (1)- Quantidade teórica válida para o período de vigência da carteira, sujeita a alterações somente no caso de distribuição de proventos (dividendo, bonificação e subscrição) pelas empresas. (2)- Participação relativa das ações da carteira, divulgada para a abertura dos negócios do dia 14/6/2000, sujeita a alterações em função das evoluções dos preços desses papéis. Índice Brasil - IBX:  CÓDIGO AÇÃO TIPO QTDE. TEÓRICA PART. (%) ACES3 ACESITA ON * 54.308.786.669 0,030 ACES4 ACESITA PN * 496.475.129.241 0,325 ARCZ6 ARACRUZ PNB 581.587.165 0,968 ARTE4 KUALA PN * 105.173.548.670 0,007 BARB4 MET BARBARA PN * 38.056.334.390 0,038 BBAS3 BRASIL ON * 106.861.712.684 0,329 BBAS4 BRASIL PN * 312.787.730.772 1,350 BBDC3 BRADESCO ON * 174.626.742.746 0,988 BBDC4 BRADESCO PN * 535.892.516.957 3,982 BDLL4 BARDELLA PN 992.808 0,033 BELG4 BELGO MINEIR PN * 2.857.284.908 0,236 BESP4 BANESPA PN * 18.720.000.000 0,539 BOBR4 BOMBRIL PN * 25.358.702.774 0,174 BRDT4 PETROBRAS BR PN * 28.199.977.500 0,319 BRHA4 BRAHMA PN * 4.440.844.071 3,172 CBEE3 CERJ ON * 426.730.516.819 0,156 CESP3 CESP ON * 19.164.244.035 0,107 CESP4 CESP PN * 45.156.610.230 0,250 CETE4 CETERP PN * 16.336.395.845 0,100 CGAS4 COMGAS PN * 2.591.189.924 0,069 CLSC6 CELESC PNB 419.668.779 0,132 CMIG3 CEMIG ON * 11.049.780.991 0,125 CMIG4 CEMIG PN * 89.504.020.501 1,372 CNFB4 CONFAB PN 65.817.943 0,036 COGU4 GERDAU PN * 74.109.685.986 0,822 CPCA4 TRIKEM PN * 39.362.615.538 0,097 CPLE3 COPEL ON * 59.999.358.119 0,352 CPLE6 COPEL PNB* 127.983.346.089 1,071 CPNE5 COPENE PNA* 1.134.265.533 0,387 CRUZ3 SOUZA CRUZ ON 75.627.730 0,414 CSNA3 SID NACIONAL ON * 26.274.428.461 0,770 CSTB4 SID TUBARAO PN * 31.310.111.030 0,370 EBEN4 EBE PN * 22.241.713.196 0,134 EBTP3 EMBRATEL PAR ON * 53.229.945.067 0,980 EBTP4 EMBRATEL PAR PN * 210.029.997.060 4,616 ELET3 ELETROBRAS ON * 188.199.642.460 3,301 ELET6 ELETROBRAS PNB* 84.917.297.330 1,608 ELPL4 ELETROPAULO PN * 7.182.565.347 0,455 EMBR3 EMBRAER ON 96.993.524 0,502 EMBR4 EMBRAER PN 247.008.426 1,184 EPTE4 EPTE PN * 22.241.713.196 0,218 FFTL4 FOSFERTIL PN * 72.160.044.744 0,185 GETI3 GER TIETE ON * 18.630.285.868 0,066 GETI4 GER TIETE PN * 45.156.610.230 0,271 GOAU4 GERDAU MET PN * 13.861.465.480 0,273 GRSU3 GERASUL ON * 103.217.034.295 0,099 GRSU6 GERASUL PNB* 84.917.297.330 0,085 ICPI4 CIM ITAU PN * 942.242.993 0,126 INEP4 INEPAR PN * 32.749.951.143 0,062 ITAU4 ITAUBANCO PN * 51.359.421.670 3,897 ITSA4 ITAUSA PN 1.882.798.082 1,557 KLAB4 KLABIN PN 441.890.861 0,354 LAME4 LOJAS AMERIC PN * 45.607.706.112 0,112 LIGH3 LIGHT ON * 1.792.045.471 0,178 LIPR3 LIGHTPAR ON * 1.910.876.707 0,004 MAGS5 MAGNESITA PNA* 19.437.571.939 0,033 MAHS4 MANAH PN * 4.184.488.770 0,046 MFLU3 SANTISTA ALM ON 90.399.621 0,015 OSAO4 PLASCAR PART PN * 4.583.419.000 0,012 PCAR4 P.ACUCAR-CBD PN * 34.869.181.078 1,086 PETR3 PETROBRAS ON * 10.121.327.964 2,441 PETR4 PETROBRAS PN * 45.193.566.979 11,847 PLIM4 GLOBO CABO PN 1.131.361.878 1,314 PRGA4 PERDIGAO S/A PN * 145.902.133.811 0,147 PTIP4 IPIRANGA PET PN * 35.271.347.280 0,340 RPSA4 RIPASA PN INT 203.518.660 0,133 SAMI4 SAMITRI PN * 8.016.088.307 0,241 SBSP3 SABESP ON * 2.879.068.794 0,205 SOES4 SADIA S/A PN 426.000.000 0,198 TCOC3 TELE CTR OES ON * 59.958.309.619 0,195 TCOC4 TELE CTR OES PN * 240.029.997.060 0,848 TCSL3 TELE CL SUL ON * 59.945.872.716 0,180 TCSL4 TELE CL SUL PN * 210.029.997.060 0,784 TCSP3 BRASIL T PAR ON * 59.958.309.619 0,563 TCSP4 BRASIL T PAR PN * 210.029.997.060 2,583 TEBA5 TELEBAHIA PNA* 6.595.592.518 0,280 TEPR4 BRASIL TELEC PN * 7.790.342.130 2,303 TERJ4 TELERJ PN * 18.591.054.405 0,455 TLCP3 TELE LEST CL ON * 76.944.821.342 0,072 TLCP4 TELE LEST CL PN * 269.532.625.301 0,207 TLPP3 TELESP ON * 76.309.976.800 1,178 TLPP4 TELESP PN * 323.456.623.831 8,412 TMCP3 TELEMIG PART ON * 60.020.528.194 0,224 TMCP4 TELEMIG PART PN * 210.247.944.620 0,660 TMGC7 TELEMIG CL PNC* 14.588.451.187 0,344 TMGR6 TELEMIG PNB* 15.426.218.414 0,484 TNCP3 TELE NORT CL ON * 60.003.733.691 0,055 TNCP4 TELE NORT CL PN * 210.189.114.585 0,194 TNEP3 TELE NORD CL ON * 59.970.746.522 0,137 TNEP4 TELE NORD CL PN * 210.029.997.060 0,617 TNLP3 TELEMAR ON * 60.033.772.472 1,005 TNLP4 TELEMAR PN * 249.051.119.985 5,082 TPRC6 TELEPAR CL PNB* 1.852.806.807 0,153 TRPL3 TRAN PAULIST ON * 12.324.725.331 0,032 TRPL4 TRAN PAULIST PN * 45.156.610.230 0,181 TSEP3 TELE SUDESTE ON * 59.958.309.619 0,263 TSEP4 TELE SUDESTE PN * 210.029.997.060 1,843 TSPP4 TELESP CL PA PN * 271.117.069.247 4,256 UBBR4 UNIBANCO PN * 58.207.281.836 1,387 UNIP6 UNIPAR PNB 192.176.453 0,115 USIM5 USIMINAS PNA 111.554.636 0,458 VALE3 VALE R DOCE ON 144.540.253 3,025 VALE5 VALE R DOCE PNA 138.575.913 3,416 VCPA4 V C P PN * 17.182.209.232 0,566 QUANTIDADE TEÓRICA TOTAL 7.696.086.598.389 100,000 REDUTOR 60.559.632,7756971   (*)- Cotação por lote de mil ações (1)- Quantidade teórica válida para o período de vigência da carteira, sujeita a alterações somente no caso de distribuição de proventos (dividendo, bonificação e subscrição) pelas empresas. (2)- Participação relativa das ações da carteira, divulgada para a abertura dos negócios do dia 14/6/2000, sujeita a alterações em função das evoluções dos preços desses papéis.

Índice de Energia Elétrica - IEE:

(*)- Cotação por lote de mil ações

(1)- Quantidade teórica válida para o período de vigência da carteira, sujeita a alterações somente no caso de distribuição de proventos (dividendo, bonificação e subscrição) pelas empresas.

(2)- Participação relativa das ações da carteira, divulgada para a abertura dos negócios do dia 2/5/2000, sujeita a alterações em função das evoluções dos preços desses papéis.